回顧二○一一年，金價由年初低位1,308美元持續上升，九月創歷史新高見1,921美元，主要美國第二輪量化寬鬆貨幣政策令美元持續受壓，美匯指數曾低見72.70元兩年半低位。另方面，去年歐債危機情況惡化，資金流入黃金避險帶動金價創新高，但其後金價創1,921美元後輾轉反覆回落至近期低見1,522美元，主因有三：（一）美元轉強；（二）受到歐債影響，債務國和資金壓力重的歐資銀行紛紛沽黃金套現，特別歐資銀行資金壓力愈來愈大，部分歐資銀行押黃金借入美元減輕資金壓力；（三）去年大多資產都下跌，黃金為少數仍然上升的，因一些基金在年底前平掉有利可圖的倉盤來粉飾櫥窗。