受惠於內需概念，去年股價一直企穩的蒙牛乳業（02319）卻「晚節不保」，一一年最後一周爆出其中一個批次的250毫升紙盒裝純牛奶產品被驗出可致癌的黃曲霉素M1超標，股價受消息拖累連冧三日，市值就此賠上了逾百億元。不過，股價狂跌觸發市場情緒外，亦引發更深層次的產品安全性的問題，這個潛在的風險不但摧毀辛苦建立的企業品牌，更隨時令股民血本無歸，影響深遠，所以企業在追求收入利益，股民在逐股追升的時候，不得不小心提防。
蒙牛在消息曝光後已發通告指該批次產品完全無流出市面，但投資者經過○八年的「三聚氰胺」事件的教訓，已成驚弓之鳥，批評之聲不斷湧現，股價由出事前的26.3元跌至上周五收市的18.16元，累跌三成。
蒙牛近年一直飽受產品安全危機的威脅，最嚴重的一次是○八年三聚氰胺事件，股價狂跌逾六成，業績更因銷情大跌而見紅，直至○九年七月引入中糧集團這個白武士入股，事件才逐步淡化，足足一年先能恢復「元氣」，但品牌形象無疑打了個折扣。
今次，蒙牛在中糧的「保護傘」下出事，再度令人質疑其品質檢定的可靠性，對品牌傷害及消費者信心的影響有幾深遠實在難以估計，難怪多間券商亦即時投下不信任的一票，下調蒙牛的投資評級並削其目標價。當中，瑞信更把其評級由原先的跑贏大市降至跑輸大市，想乘機發「災難財」的股民真的要諗清諗楚。
另一間因產品安全成為話題而從此難翻身的是霸王集團（01338），同是一間年來快速長大的內地民營公司，主攻洗髮水產品。公司還憑其在草本產品的經驗，進軍涼茶市場，可惜一○年爆出了其洗髮產品含有致癌的二惡烷的報道之後，管理層縱作澄清，產品銷情仍然大跌，股價一沉不起，業績自此一直見紅，上周五股份收市只有1.02元，打擊巨大。
至於具香港管理特色，針對內地市場的味千（中國）（00538），去年中時亦因豬骨湯精事件而賠上了名譽，有關事件雖不致引發健康安全受威脅的問題，但因公司向顧客提供的資料有誤，且管理層回應緩慢，市場憂慮令股價在短短兩周大瀉一半，至今仍在低位徘徊，上周五收報8.55元。
其實，中國經濟由靠出口貿易帶動逐步轉向出口、內需兩條腿走路的模式，推動近十年來消費產品以幾何級的爆炸式發展開來，為爭取市場佔有率，消費類企業都以「十級進取」的態度谷大業務，公司估值更是水漲船高。蒙牛○四年上市時招股價是3.925元，○七年歷史高位是36.75元，創下股價累升8倍的驚人紀錄。
而現時上市的消費股中不乏市盈率廿幾三十倍的，這類被視為「高增長」股一直受到投資者的垂青，不過公司高速壯大的同時，產品安全問題會否未能同時跟得上，成為一個又一個計時炸彈，的確值得大家深思。蒙牛作為內地三大乳品企業，實際是一九九九年才成立的一間民營公司，歷史至今也不過是十二年，可見擴張過快的潛在問題。
霸王因洗頭水含二惡烷而成為投資者的燙手山芋，但另一間環球企業強生早前再被爆出其嬰兒洗頭水亦含有此化學物質，事件雖引來傳媒的廣泛報道，部分團體更揚言要發起杯葛行動，但這對公司股價影響不大，市場反應跟霸王截然不同，反映了兩間公司實力的懸殊。
強生自一八八六年成立，至今有逾百年歷史，產品種類涵蓋消費產品、藥品至醫藥器具的跨國護理產品公司，市值接近1,800億美元，單一產品出事對其整體影響有限，消費者亦不會因個別產品的品質問題而不光顧強生的其他產品。
反觀霸王「出事」前的收入中，約九成半都是來自護髮產品，佔比如此重大，一旦出現危機對公司只會帶來無可收拾的影響，這亦是單一產品下的最大風險所在。況且，霸王是一間歷史不長的民營消費企業，一直有着業務靠谷的影子，消費者對產品的認知薄弱，難言對公司品牌有忠誠度，這亦是近年才急速冒起的內地品牌的一個寫照。