只因歐洲央行資產負債表規模達2.7萬億歐元的歷史新高，歐元又再跌穿位。當然，此原因是否真正令歐元大跌則無人能知，但市場信心之弱，可見一斑。
年關將過，回顧今年，大多數貨幣都行了一個來回。美匯指數今年開盤為79.09，與現時近80水平相當接近。總括這兩年多來，市場都是本着一個原則：「炒QE，美元跌，炒豬債，美元升」。筆者相信，來年此定律不會有太大改變。
美元於年初曾因預期QE3來臨及歐洲加息而跌至72.72，其後於下半年則在歐豬國起義及歐洲央行兩度減息下，再度返回80大關。論前者，歐債危機下，來年應繼續炒減息，歐洲央行當然是焦點所在，但另一焦點卻在澳洲身上。澳洲儲備銀行將利率由金融海嘯後的3厘加至最高4.75厘，足足加了1.75厘。大家可想而知，若來年歐債問題大爆，澳洲儲備銀行可以做到聯儲局不能做的事：大手減息。
來年歐元見1.25應無疑問，美匯指數則見83至85，澳元在1.10的雙頂最終可跌至0.90，日圓則在74至80橫行，英鎊及紐元可穿1.50及0.70，瑞郎見一算，美元兌加元在0.94見雙底，調整可見1.08以上。
交通銀行（香港）劉振業