滙控再被削目標價
歐洲地區銀行積極去槓桿化下，麥格理認為對資本較充裕的銀行，如滙控（00005）、渣打（02888）等有利，相信周期性的下行即將完，兩家銀行的派息可望保持。瑞信則關注歐債問題削弱投資銀行的收入，同時下調滙控的目標價及每股盈利預測。
資金流佳 利去槓桿化
麥格理指出，現時歐洲無論在銀行、商業及客戶方面，均在努力削減債務，而當地銀行在去槓桿化下，將備受補充資本的壓力，銀行可以透過出售資產以釋放資金，或者收緊貸款以維持資產。故此，沒有資本缺口煩惱或具有額外資金流動性的銀行，在現時去槓桿化趨勢中較為有利。
投行艱難 下調盈測8%
雖然麥格理認為滙控派發股息應該「安全」，但瑞信指出，金融海嘯前滙控的股本回報率達約15%，但近年回落至約10%，估計未來3年亦難以回復舊觀，將目標價由77.59元下調至73.77元，今明兩年的預測股息收益率分別為5.4%及6.7%。
瑞信續指，第三季滙控的核心稅前盈利比預計低12%，加上明年經營環境不利投行業務，故調低滙控今年至一三年盈利預測6至8%。