「鑽石恒久遠，一顆永留存」，這句經典的廣告對白，曾經俘虜過你的心嗎？在閃閃生輝的首飾前，大部分女士都難掩心動，不少精於理財的職業女性，更將收藏珠寶視之為投資，可謂一石二鳥。適逢周大福（01929）即將上市，熱愛珠寶投資的女士們，應繼續買入實物，還是保留資金投資相關股份？
時富金融服務集團首席策略師李韻儀愛購買戒指、耳環、頸鏈及手鐲等珠寶首飾，以搭配上班衣着，但不會視為投資，反而傾向投資首飾股。
自小時候開始，她已逐少收藏金飾，只是年幼時資金有限，收藏量亦有限。「自中學起，家人已灌輸黃金保值的觀念，當時已儲錢買卡通造型的金飾，但那時的投資意識不高。」
她購買珠寶，多以款式為考慮，保值與否反而其次。「現時大約擁有10件首飾，基本上不會視之為投資。因除實金及實銀外，珠寶實物市場的流通性較股票為低，且存在折舊問題。若非限量版或保養得宜，珠寶的二手價格普遍不太吸引。」
周大福昨日已開始招股，由於國際認購反應熱烈，故她亦有打算認購。「以其市值來看，之後極有可能被列入MSCI指數系列，相信成為基金愛股指日可待。」她指，周大福上市後，股價應不會跌穿招股價，但由於集資額大，最高達300億元，料首日上市股價未必會急彈，故建議投資者以現金認購，並作中長線投資。
她續稱，若要短線投資新股，應以集資額較小的股份為先，因引起認購熱潮的機會較高。「料周大福將與友邦保險（01299）的情況會相似，當時友邦於去年十月上市，今年六月便被納入恒指成分股，期間股價上升40%。預計本地認購周大福的反應不算太熱烈，上市當日股價應會升一成左右，但長遠走勢則會反覆向上。」
作為首飾板塊的龍頭股，即使其一三年市盈率為15至21倍，李韻儀亦認為「貴得有道理」。「截至今年九月三十日的中期業績，周大福內地營業額增長率為78%，亞太區更達82%。基本上整個首飾股板塊的走勢亦不錯，其中六福（00590）中期業績亦較預期好，半年純利按年升一倍多。但兩者比較下，由於周大福的庫存量為100%，所以金價升跌對其影響不大，相對較穩健。」由於聖誕節等季節性因素，她相信首飾股的走勢會持續向好。
女士們喜歡購物，但消費奢侈品普遍面對貶值問題，私人銀行家林賽盈認為，在享受消費的同時，應着力尋找平衡點，其中購買珠寶既能滿足購物欲望，同時亦可作投資之用。「隨着美元下跌，黃金及鑽石的價值亦出現升勢，購買珠寶可說是『賺住戴』。其實自踏足社會後，已養成儲金的習慣，大概於每安士380美金時開始買入，之後每待金價出現調整，亦持續買入。」
她指，先前當黃金上升至每安士600至900美元時，身邊朋友已建議她沽出，惟她相信這只是小周期上落，故短期內不會沽出。「或待幾年後，當市場進一步驚覺美債危機之時，金價必瘋狂上升，屆時或會沽出部分金條及金幣。基本上金幣、金條的二手市場流通量高，只要在信譽良好的金舖買入，認受性應該不低。」平日她較少以黃金作配襯之用，多作為留念或保值，而在挑選珠寶時，亦多以品牌、款式設計為主。
除購入黃金作保值之用外，她亦有收藏鑽石及寶石等不同款式的首飾。「鑽石近幾年升值速度比黃金更快，但其供應量一般被財團控制，基本上若你只買入一卡鑽石，價格只會與大市同步；反而選三卡或以上，因質量較好，升值能力亦較高。」
至於本港上市的首飾股如六福、景福（00280）及英皇鐘錶珠寶（00887）等，她認為因內地需求增加，這些股份過去幾年的盈利增長均不錯。「但需留意，珠寶商一向佔據一線舖位，故當經濟增長放慢，相關股份的租務成本比例亦會上升，故投資首飾股時，需掌握不少數據。」其中她指英皇鐘錶的波幅較大，適合短炒；穩健的投資者則應選以連鎖店較多的股份。