聖誕仍未到，基金及投資者像已放假般，入市氣氛欠奉，眾人均對市況抱審慎態度，但仍有個別股份屢創新高，是次想探討的是指數股份新貴的走勢。
回顧過往指數進行成分股檢討結果時，被納入指數的股份均能跑贏大市，原因是一眾追蹤指數相關基金，需因應成分股組合作出變動時，在新成分指數比例生效前，需買入或沽出相關股份。若結果出乎市場預期屆時將出現追貨情況。
如參考近次MSCI中國指數10隻新加入的股份，不難發現成交及股價走勢大多跑贏大市，以達芙妮（00210）為例，市場預計指數基金將需用12.6天才可以完成追貨。從公布日至正式生效，當中涉及交易日僅十多天，故近日成交及走勢均節節上升。
同一道理，恒指成分股將加入旺旺（00151）及康師傅（00322），現時市場估計相關指數基金總額達750億元，故是次加入恒指成分股，買盤將涉及約5.4億元。由於旺旺「染藍」令市場感意外，股價於近日具明顯上升動力。
從追貨情況能帶動股份短線向上，那長線發展如何？參考去年九月及今年六月加入新貴行列的百麗（01880）及恒安（01044），自入指數後兩股均跑贏大市，相信是其營運模式轉好及引起基金興趣有關，故旺旺及康師傅中長線亦理應看好。
時富金融服務集團首席策略師李韻儀（作者為註冊持牌人士）