過去數年物業成為香港人的置富大道，而絕大部分人都會以樓宇按揭置業，惟按揭絕對是一門學問，但說穿了就是槓桿投資。主要的構成部分是樓價、利息、年期、供款、贖回及業權責任等，於是五花八門的按揭計劃就應運而生。
市面上的按揭計劃選擇多不勝數，常聽到的「P按」及「H按」，亦有銀行推出一些創新的按揭計劃，計算按息方法可能較傳統的兩類計劃更複雜。P就是PRIME RATE（最優惠利率），兩者中相對穩定供款的計劃；H就是HIBOR（本地銀行同業拆息），每月供款相對更浮動。
「P按」雖然長期奉行「P-」折讓制，即以優惠利率再減某個百分點，但按息都要大約2厘以上，「H按」明顯吸引得多。原本預期美國息率回升之日，「P按」才會追近「H按」的差距，但近半年內地收緊銀根後，卻令本地銀行資金鏈拉緊，而銀行提供的「H按」組合亦普遍要H加2至3%，實際利息高見2.3至3.3%，「P按」與「H按」以息計已相距不遠了。因此，在供款的穩定角色來看，現時的「P按」，可能更可取。
如果在罰息期內要贖回或換樓，尤其以投資為主的業主，三年罰息期就增加了成本。要考慮哪一種按揭計劃，亦要了解利息走勢和預期市況。聯儲局主席伯南克表示至少會維持低利率至二○一三年中，美國的QE3已聞梯響階段，相信息口在短期內不會大幅上升，因此，較可取的處理方法，是在低息期內盡力供款，令借貸比例下降，即使日後息率一下子上升，在借貸本金減少後，所付的利息亦可相對減少。
另要抵銷利率日後的變動，可考慮定額按揭，將每月供款定在某一金額，以供款期遷就利率變動，好處是供樓者供款預算不變，利率高時供長一點，利率低時償還本金就會多一點。行文有限，讀者若希望了解有關的考慮，可參考筆者近日新著作《捍衛資產》。
浩邦金融董事梁彥穎