嘉漢挫逾7成
當中以嘉漢林業一役最為轟動，因嘉漢林業前董事長陳德源為金融界名人，公司又有和黃（00013）前大班馬世民為董事、「賺錢之神」普爾遜為基金股東，豈料渾水的報告成功動搖了市場對嘉漢的信心。
當時嘉漢股價在兩天之內暴跌71%，陳德源亦黯然離職，兩名投資者在加拿大法院索償，香港證監會又將嘉漢的香港子公司綠森（00094）停牌。
12紅旗插西泥
隨後連只做信貸評級的機構穆迪，亦在七月踩多一腳，發表「紅旗報告」，向多達61家民企「插旗」，掀起新一浪民企風暴，民企股被進一步洗倉，當時西部水泥（02233）以12面紅旗，位列61家列入受查民企之首。