港股十月急升後呈徘徊局面，恒指較大的波幅區間位於19,000點至20,000點之間，呈待變局面，至十一月十日下穿徘徊區。單邊市是否已出現？歐債問題將如何引領金融市場？是短期應關注的問題。
重磅股和黃（00013）破天荒自願披露第三季業績，整體表現不俗，會否支持股價短期表現值得關注。投資者如看好其後市表現，可留意相關認購證14460。
和黃股價於十月四日跌至低價53.6元，十月六日公司公布一份分析資料，力證歐洲業務前景良好，其後股價迅速反彈，至十月二十八日最高升至74.6元，不足一個月上升了39%。十一月十一日和黃收報70.35元，微跌0.1%。
十一月八日和黃公布今年首九個月業務營運數據，首九個月經常性EBITDA（不包括港口及相關服務部門之一次性收益及該信託之貢獻）按年增長37%，至70億美元；收益總額按年增25%，至359億美元。該公司旗下3集團之歐洲業務，首九個月EBITDA按年增長46%，至7億美元。
和黃第三季營業額按年增22%，至121億美元，EBITDA按年升31%，至23億美元。公司董事總經理霍建寧表示，儘管市場充滿不明朗因素，尤以歐洲為甚，惟該公司業務整體持續表現良好。他指，接下來的聖誕檔期對和黃零售及電訊業務尤其重要，但他深信無論如何，集團業務都會繼續顯示韌力。
窩輪及牛熊證資金流顯示，投資者似乎對和黃股價有一定信心，截至十一月八日的五個交易天，雖然和黃認購證錄得約1,130萬元資金淨流出，但同期則有約2,560萬元資金流入相關牛證。另外上述期間流入和黃認沽證的資金則約有86萬元，而熊證則約有50萬元資金淨流出。十月二十八日至十一月九日期間，和黃認購證的平均引伸波幅大致平穩，徘徊於38至41%，十一月十日處於約41.2%的水平。
按十一月十一日收市價計，和黃的往績及預測市盈率分別為5倍及16.1倍，股息率約為2.79%。投資者如看好其後市表現，可考慮價外認購證14460，行使價74元，將於明年三月到期；引伸波幅40.6%，有效槓桿6倍。
美林亞太區股票結構性產品部董事兼亞太區認股證/牛熊證銷售部主管黃書耀
免責聲明
本資料由Merrill Lynch International & Co., C.V.刊發。 Copyright 2011 Merrill Lynch & Co., Inc. 本資料僅供參考，並不構成對任何投資買賣的要約、招攬或邀請、誘使、申述、建議或推薦。過往表現並不反映未來表現。認股權證作為結構性產品，其價格可急升亦可急跌且您的投資可能蒙受全盤損失。您應仔細研究本公司的基本上市文件（及任何該文件的附錄）及有關補充上市文件所載的認股權證的詳情（包括風險因素），作出獨立的風險估計並（如有需要）尋求專業意見。美林遠東有限公司為本公司認股權證的流通量提供者，可能有時成為香港聯交所唯一的報價人。如果您購買認股權證，即表示您僅依賴發行人與擔保人（而非其他人士）的信譽。