宋鴻兵：人幣四年後見頂

人民幣自實行匯率體制改革以來，迄今升值達40%，但美國要求人民幣升值的聲音依舊響亮。難道中國只能屈從，不能向美國說「NO」嗎？

目前擔任環球經濟研究院院長的宋鴻兵說，中國的經濟基礎其實很脆弱，如果沒有出口，就很難支持。由於中國對美享有龐大貿易順差，而中國要靠歐、美等大國給定單，根本沒有議價的條件，所以不能對美國要求人民幣升值說「NO」，真是悲哀。

升值打擊出口就業

到底人民幣升值對中國有利還是不利，是賺還是賠呢？任何貨幣的升貶都有兩面影響，以人民幣升值來對抗輸入性通脹，效果存疑。未來發達國家的需求疲軟，中國廠商微薄的利潤會因為人民幣升值而被擠壓，最終影響整個行業，連帶打擊就業。

宋鴻兵直指人民幣升值的好處還未體現，壞處已經出來了。人民幣愈升值，對中國愈不樂觀。一旦企業出口沒有利潤，資金就會去追逐房地產，就像當年的日本，直到泡沫爆破。而人民幣兌美元升值的上限就是「5」，以目前每年升值5%至7%計，在二○一四年至二○一五年就會到極限。如果突破「5」，就會出現爆破那一天了。

歐債危機有驚無險

當前國際金融形勢混沌，歐洲主權債務危機尚未解除。宋鴻兵認為，這次危機出現在消費型、實業空洞化的南歐國家，不但在短期內難以恢復起來，預計這些國家每隔一段時間，爛帳就會一批批的跑出來。

要度過這次危機，就要看西歐國家願不願意撐。由於德、法不會讓歐盟崩坍，反而會趁機統一機制，所以歐洲的情勢只會「有驚無險」。至於中國如何施援，宋鴻兵說，南歐的國債與資產長期趨貶，中國沒有必要向其投資，只要不涉及這些危險的領域，就能減少外匯儲備損失的風險。

他又說，如果從道義角度出發援歐，中國應該要拿硬資產，例如黃金等做抵押，這是自我保護。

宋鴻兵形容○八年的金融海嘯是「急症」，以金融機構倒閉為特徵；歐洲主權債務危機則是「慢性病」，要變相印鈔票來治病，與病人為止痛而打嗎啡無異。

相比起來，美國的債務問題更大，美國必定會推出第三輪寬鬆措施，雖然實行不一定有效，但不推行的話危機更大，因為到時候就無法沖銷爛帳。似乎美國每次有危機，就一定有人做冤大頭。

今年中市場出現由外資研究機構發表的「紅旗報告」，大爆中資海外上市公司的財務報表失實，因而掀起一輪海外民企股價狂瀉的慘劇。有人懷疑背後是美國操縱的把戲。

明年中國經濟轉差

對此，宋鴻兵直指「很有可能」。因為美國需要資金，當時歐洲處在水深火熱中，如果打擊中國企業，就能令資金回流。美國要吸引資金，當然可以加息，但這對經濟有影響，成本太高。如果使用非經濟手段，趁別人危亂之時出手，就最容易得手。

但他也補充，「那些企業本身也有問題，只是人家甚麼時候揪出來」。所以企業應該誠實的做生意，不能有假帳，更不能讓人家有把柄。

二○一一年即將落幕，明年中國經濟的走勢又將如何？宋鴻兵認為，明年應比今年差，而中國經濟形勢要取決於政府怎樣做。只要GDP增速在8%以上，都算溫和增長，低於8%就算「冷」了。增速多少還是其次，最重要還是質量。出口是中國經濟的第二根火箭，未來可能要熄火了。

宋鴻兵小檔案

年齡：43歲

籍貫：四川

學歷：東北大學自動控制系畢業；American University訊息和教育學碩士

資歷：曾在美國媒體游說公司、美聯邦政府和金融機構訊息安全技術任職、房利美和房地美高級諮詢顧問、宏源證券首席國際金融分析師、現任環球經濟研究院院長

著作：2007年6月出版《貨幣戰爭》、2009年7月推出《貨幣戰爭2‧金權天下》、2010年10月出版《貨幣戰爭3：金融高邊疆》

記者：王妙玲