霸菱：亞股殘 可趁低「尋寶」

選強勢股迎內地鬆銀根

吳志光指出，一般而言，一次大型衰退後總會有一段較長的復甦期，三年前才經歷完金融海嘯，原本相信復甦可期持續多數年，惟轉眼間股債皆跌，又被迫陷入另一個堪比海嘯的「歐債危機」邊緣；他歸因於歐盟的政治體制未能一錘定音，令市場充滿不明朗。

然而，吳志光未有因而悲觀，相信亞洲區，尤其是中國正逐步轉向內需型經濟體，雖然出口很大程度仍受累於歐美國家的疲弱，但近期經濟數據反映，調控政策局部放鬆將不遠矣，兼且配合目前亞洲股票的低殘程度，已接近、甚或超越○八年後海嘯期的低點，很大程度上已呈現「超賣」，投資者要做足回報風險比較，揀選具備健康資產負債表、市場地位佔優的強勢股。

基金市帳率近海嘯低位

據霸菱的資料顯示，吳志光旗下兩隻基金的基準指數，亦即摩根士丹利資本國際（MSCI）日本以外亞洲區指數，現時平均市帳率為1.5倍，非常接近○八年低位時的1.3倍；而中國股票現時的市帳率為1.5倍，比起○八年的1.8倍更低，且較過去5年平均數上限的5.3倍，差距約3.8倍。

除了中國，吳志光亦特別喜愛韓國企業，主因是他近年看到韓國企業在科研等方面的投入，帶動這些公司躋身世界級，典型的例子有三星、現代汽車等，認為這類科技、消費類的企業值得看好。

進入投資界第18個年頭的霸菱亞太區投資總監兼亞洲區股票投資主管吳志光，坦言九八年時「亞洲金融風暴」才是他刻骨銘心的「夢魘」；相比今次，投資界已有兩次金融風暴的前車可鑑，相信歐債問題暫不會演變成另一場金融風暴。