歐債危機紓緩，歐央行突然減息，加上希臘公投無疾而終，傳統基金開始為年結入市部署，令恒指上周直逼兩萬點關口。由於早前恒指跌至16,170點時，基金減持令現金水平大幅提高，但隨着近日大市迅速反彈，加上臨近年尾結算交成績表，故現階段基金因反彈過急未買夠，仍需積極建倉。
此外，近期市場漸趨樂觀，除了歐洲出招穩定市場外，主因憧憬內地自去年實施的從緊經濟政策後，會有適度微調政策接棒。事實上，人行上周僅回籠110億元（人民幣‧下同），淨投放達960億元，終止之前連續淨回籠的操作，令市場憧憬人行進一步發出貨幣政策逐步放寬的訊號。自上月下旬起，四大國有銀行的日均新增貸款多達100億元，貸款額見底回升，鐵道部獲得融資，均加強市場信心，但仍待內地本周公布上月通脹數據後方見真章。
倘數據符合預期，中央有限度鬆綁銀根的本錢增加，雖然政策微調不代表拐點將至，惟相信有利推動中港股市，於本月上旬再試20,700點高位。國企沽空持續改善，指數過去三個月營造頭肩底，且看能否放量升破11,000點頸線水平，A股過去兩周升近一成，滬綜指亦於早前2,307點低位見底，短期有望挑戰2,750點高位。
康宏證券及資產管理董事黃敏碩（作者為註冊持牌人士）