Smart Money:滬綜指四連升主攻中資股

上周外圍形勢變化大,當希臘推出公投時,環球股市反覆,美國維持息口不變。港股上周四價跌量增,惟當重磅股多小幅調整,焦點轉至國壽(02628)。歐洲上周四突減息,加上憧憬希臘或取消公投,港股上周五升穿旗形(19,500點),收報19,842點。滬綜指連升四日,市底稍強。如炒市,即市於19,575點入市。一旦希臘取消公投,中線好友理想買盤上移至19,200點。

恒指上周跌0.9%,外圍消息多,令港股本周呈V形走勢,至上周五升600點氣氛才改善。市升成交微降,全周每日平均成交722億元,按周降0.64%。

追A50認購證13719

如炒股,主力吼中資股,如A50(02823)、國壽及建行(00939)。當憧憬內地放水及周三CPI放緩,內地隔夜拆息降,滬綜指現於短期上升通道運行(由十月二十四日延伸至今),其5天、10天及20天線續升,技術偏好。

如看好,可繼吼A50購證13719,行使價11.68元,一二年七月到期,擁低引伸、中長年期,有效槓桿5倍,街貨16球;13719引伸33.5%,低於整體貼價A50認購證平均引伸(35.6%)。

場外期權,往往市跌,無論認購還是認沽期權市場,引伸上升;至大市反彈或回穩,引伸有回吐壓力。整體引伸互有升跌。當恒指上周一及周二先跌,認購證引伸升;上周三反彈,並於上周五升600點,個別認購證引伸或略有回吐,當指數或正股價急升,引伸下跌,即使扣除引伸波幅下跌的負面因素,亦為投資者頗多賺價機會,如國壽上周價格急升13.6%,便是其中一個例子。即使扣除引伸下跌的因素,仍能為投資者帶來頗多「賺價」機會。上周一至四,國壽認購淨流入4,280萬元,其貼價認購平均引伸五天跌0.1個波幅點子。

國壽建行落後值追

如炒落後股,吼內險,如國壽,因該股大落後,年內至今國壽仍跌29%。好友上周二先買國壽A股,國壽H股上周四及周五大升11.5%,令行使價21.58元、一二年二月到期的國壽認購證14194 ,兩日曾升97%,引伸43.4%,有效槓桿5.3倍。短線計,國壽H股上周四及周五動力增加高保力加通道頂,技術轉好。本周留意,國壽能否維持升勢。

另一手準備,如炒內銀股,當中建行短期落後。消息指,個別銀行放寬信貸及憧憬下移存款準備金,上周五建行曾升3.8%。如建行升穿平頂三角頂(6元),動力稍轉好。年內建行仍跌15%,相對落後於恒指(跌13.9%)。看好可選建行認購證13090,行使價5.988元,一二年一月到期,引伸34.3%,有效槓桿9.8倍。整體貼價建行認購證平均引伸36.1%,已較年內高位52.2%,約回吐16.1個波幅點子,投資效率佳。

大和香港衍生產品工具部

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