歐債問題、中國銀根放鬆、希臘公投等消息連日來衝擊港股，波幅異常巨大，十一月二日及三日更來得有點莫名其妙，單日波幅巨大。波幅市中，個別股份仍能有較佳表現，如最近公布不甚理想業績的國壽（02628），股價連日跑贏大市，而且部署其認購及牛證的資金似乎頗積極，該股後市表現值得關注。
最近，國壽股價表現開始轉強，雖然感覺上比大市遲來了，但資金亦積極部署其認購證及牛證。由十月十二日至二十一日期間，國壽股價由低位19.24元升至20.9元，再下滑至17.24元，期間不論上升或下跌，資金仍積極流入其相關認購證，在此期間流入資金總額達約4,500萬元。
其後數天股價又回升，而資金亦沒有意外地流入認購證，本以為這次資金流入無甚特別，沒有想到的是，當國壽於十月三十一日上升3.85%時，流入認購證的資金總額達約2,500萬元，成為最多資金流入的相關資產；另外，截至十一月三日的三天資金淨流入有約3,730萬元。
強調一點，十一月二日及三日，國壽股價分別上升2.1%及3.9%，如此看來，當國壽股價升越20元時，資金似乎仍樂意流入，到底投資者對國壽這次上升的目標價放在哪裏呢？
較早時，國壽公布首三季業績，期間錄得股東應佔溢利167.17億元人民幣，按年下跌約33%；主要受資本市場波動導致投資收益率下降，及資產減值損失增加所影響。公司指，期內因資本市場波動影響，符合減值條件的投資資產增加，令資產減值損失急增5.27倍，至59.96億元人民幣。近日A股市場開始從低位回升，對於國壽業績會否帶來幫助，大家不妨多加注意。
十一月四日國壽報22.75元，升7.3%；其10天、20天及50天移動平均線分別為19.98、19.62及19.01元。投資者如看好其後市，可考慮價外認購證14005，行使價22.69元，將於明年三月到期；引伸波幅45.1%，有效槓桿5.9倍。截至十一月四日的五個交易天，14005的平均成交金額約為334萬元，街貨比例則為4.3%。
美林亞太區股票結構性產品部董事兼亞太區認股證/牛熊證銷售部主管黃書耀
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