恒指十月份基本格局為先跌後升，整個月都處於反彈局面，恒指由十月四日低位16,170點，在三星期內反彈至20,019點，一口氣升穿50天移動平均線，十一月份會否仍然波動，從引伸波幅角度看，似乎沒有馬上平靜下來的迹象。個別股份亦作出較顯著反彈，但似乎整體成交金額未有增加，滙控（00005）便是其中一個例子，該股累積升幅已不小，投資者短期如看淡其表現，可留意認沽證14459。
八月四日滙控收報76.15元，其後隨大市下跌，至十月四日最低見56.35元。期間有兩點值得注意，首先股價在八月初至九月初期間，在65元曾經找到一定支持，雖然最近反彈一度升穿此水平，但短期會否受阻回落，值得關注。其次，在八月五日至十月五日期間，股價下跌與技術指標呈現牛背馳情況。
十月大部分時間，滙控處於反彈走勢，股價由低位升至十月二十八日的高位70.2元，一口氣升穿10天、20天及50天移動平均線，但成交金額則反覆減少，截至十月二十一日，滙控過去三周的日均成交金額依次為17.1億、14.43億、7.22億元。滙控上周五升4.2%，報70.1元，成交額約34.3億元；其10天、20天及50天移動平均線分別位於63.14、63.17及63.93元。
較早前，滙控旗下中東滙豐非執行董事兼主席艾爾敦表示，隨着監管要求提高，銀行業對資本需求亦增加，若銀行要做到強而不倒，未來或有集資需要。
據彭博資料顯示，十月截至二十五日，共有15位分析員就滙控發表研究報告，其中四位給予沽售或減持評級，給予跑贏大市/買入評級的則有六位，其餘則給予中性評級。目標價相當參差，由30元至98.62元。另外，截至十月二十六日的五個交易日，流入滙控認購證的資金總額約為570萬元，另外流出認沽證的資金額則約為163萬元。
按上周五收市價計，滙控往績市盈率約10.2倍，股息率約4.2%。投資者如看淡其後市，可留意認沽證14459，行使價58.99元，將於明年四月到期；引伸波幅42.5%，有效槓桿4.8倍，每天時間值損耗約0.65%。
美林亞太區股票結構性產品部董事兼亞太區認股證/牛熊證銷售部主管黃書耀
免責聲明
本資料由Merrill Lynch International & Co., C.V.刊發。 Copyright 2011 Merrill Lynch & Co., Inc. 本資料僅供參考，並不構成對任何投資買賣的要約、招攬或邀請、誘使、申述、建議或推薦。過往表現並不反映未來表現。認股權證作為結構性產品，其價格可急升亦可急跌且您的投資可能蒙受全盤損失。您應仔細研究本公司的基本上市文件（及任何該文件的附錄）及有關補充上市文件所載的認股權證的詳情（包括風險因素），作出獨立的風險估計並（如有需要）尋求專業意見。美林遠東有限公司為本公司認股權證的流通量提供者，可能有時成為香港聯交所唯一的報價人。如果您購買認股權證，即表示您僅依賴發行人與擔保人（而非其他人士）的信譽。