歐盟峰會達成的綜合救市方案看似塵埃落定，實際充滿變數，用來穩定歐豬國債市場的歐洲金融穩定基金，要怎樣擴容及資金哪裏來，仍然未知，目光自然落在外匯儲備世界第一的中國身上，適逢金融穩定基金負責人此時訪華，令人以為中國是理所當然的金主。不過，內地財金官員只表示樂觀其成，未即時許下投資承諾，是恰當做法，因為這絕對是高風險投資。
根據市場已知悉的藍本，金融穩定基金可有兩個模式運作。其一，以基金中仍可動用的約二千億歐元，為購買歐豬國債的投資者提供兩成損失擔保，只要削債不多於兩成，債主毋須入肉。其二，由國際貨幣基金組織成立「特別項目工具」，以發債或其他途徑集資再投資歐豬國債，並獲基金擔保損失。兩者分別只是外國直接或間接買歐豬國債。
歐盟是中國的最大貿易夥伴，不少意見認為中國應藉此機會爭取貿易權益，例如要求盡快承認中國的「市場經濟地位」，免受貿易制裁困擾。此外，亦應要求歐盟在人民幣匯率問題上封嘴，以及鼓勵當地企業多用人民幣結算，減少匯率爭拗之餘亦可推動人民幣國際化。老實講，這些要求全屬天經地義，沒有討價還價餘地，不企硬便是傻瓜！
不過，中國亦應該把出錢援歐視為一項投資，要認真考慮箇中的投資風險，要求相匹配的利息回報，否則倒不如像向第三世界國家無償援助一樣，慷慨捐錢算數。可是中國以往參與的官式或半官式投資，例如以外儲購買美國國債，又或由主權基金中投公司出面入股美國金融機構，都是吃虧居多，經一事長一智，今次更要加倍謹慎。
不妨打個譬喻，精明投資者在購買商業債券時，必會詳細了解企業的償還能力和次序、匯率風險、擔保抵押、信貸評級、企業管治和經營效益等因素，符合要求才投資。中國要出錢參與歐洲的金融穩定基金，應抱相同態度，把歐豬國家視為一家企業，要定出指標保證全力改善經濟，否則債主不應承擔損失。歐盟要承諾維持基金的信貸評級，還本付息應以等值人民幣計算，減低信貸和匯兌風險。
以中國外儲的規模，撥一千幾百億美元出來並非難事，但不要忘記這些全是民眾以血汗換回來的，絕不能胡亂投資。試想想，就連歐盟各國也不願真金白銀加碼，只想利用槓桿財技為金融穩定基金擴容，以便吸引其他投資者參與，便明白歐豬國債真的是高風險，難怪市場形容這安排十足金融海嘯前極之流行、後來變成有毒資產的「債務抵押證券」。中國絕對有理由提出嚴格條件，要求更高保障，否則便等於倒錢落海。