國壽雙失龍頭不保

以首三季計，國壽錄得盈利167.17億元，按年跌32.98%，每股盈利0.59元，僅及券商全年盈利預測約42至78%。

期內國壽的資產減值損失大增5.26倍，達59.96億元，國壽在業績報告中解釋，主要受資本市場波動影響，符合減值條件的投資資產增加所致。

摩通早前已關注國壽股票類投資較大，將為收入帶來風險。期內國壽提升了債權計劃投資，較去年底多90.3%至239.18億元，定期存款亦增13%至5,024.7億元，故總投資收益率升至4.14%，令投資收益增7.3%至508.9億元。

保費增幅遜賠付

國壽的保費增長亦令人失望，已賺保費2,627.68億元，微增2.5%。但單以保費收入計，國壽仍然為內保股中最大的壽險公司。而首三季國壽退保率為2.19%。

同時，賠付的增加幅度卻高於保費增長，由於部分產品集中滿期給付，令首三季賠付支出升50%至609.2億元，而退保金亦增43%至276.4億元，主要受市場環境變化及公司業務規模增長影響。只有保單紅利支出因分紅帳戶的投資收益率下降，而減少29%至64.28億元。

股價料跑輸大市

對於國壽業績繼續令人失望，京華山一研究部主管彭偉新表示，相比其他保險股，國壽業績較為失色，雖然近期國壽跟隨大市反彈，但國壽在業績未見吸引下，未來股價可能會跑輸大市。

有分析則關注國壽的銷售代理，因為上半年國壽的銷售團隊人數減少，另邊廂平保首三季卻增加3.6萬名，關注最終國壽將一如董事長袁力期望，代理銷售能力獲改善，還是影響保費收入。