信行︰內銀壞帳率不到5%
內地信貸環境影響內銀業績表現，花旗指，雖然中行（03988）收入增長輕微，但得益於信貸成本低企，農行（01288）的撥備覆蓋率亦節節上升，信行（00998）管理層則表示，雖然過往每次內地宏調後內銀不良貸款率均上升，但相信內銀不良貸款率升至5%的可能性不大。
中行信貸成本降低
中行業績遜預期，花旗指出，該行的存款按季收縮，淨利息收益率亦下跌，但受惠於第三季僅25點子的信貸成本，明顯低於首兩季，上調中行目標價14%至2.7元，但指中行仍屬內銀最後選擇。
農行貸款增長受壓
農行及信行業績表現可人，花旗指農行第三季因內地嚴管理財產品而令手續費收入減少，但淨利息收入強勁，信貸質素穩定之餘，撥備覆蓋率高達238%，直逼工行（01398）及建行（00939）兩大內銀的水平。
不過，農行核心資本充足率僅9.36%，按季持平，花旗冀該行第三季留存利潤及限制資產及貸款增長，可令資本水平改善，瑞信則指，其資本水平將令貸款增長及派息比率有一定壓力。
信行核心盈利增長強勁，但撥備急升，瑞信料信行是針對資產負債表外業務提取11.52億元人民幣的非貸款撥備。信行管理層昨日於電話會議中表示，內銀不良貸款率不大可能升至5%，現階段中小企業的不良貸款率亦不會升到2至3%，該行截至九月底止，地方政府融資平台貸款餘額約1,500億元人民幣，其中98.5%為正常貸款。