地方獲准試行發債

為加強對自行發債試點的規範，財政部制訂了《2011年地方政府自行發債試點辦法》。試點省市發行政府債券實行年度發行額管理，本年度限額當年有效，不得結轉下年；今年政府債券分為三年和五年，二者發行額分別佔國務院批准規模的50%。

據悉，今年自主發行地方債總額約251億元（人民幣‧下同），其中廣東省宣布今年自行發債69億元。

或暗示債務風險大降

地方自行發債試點公布後，大部分經濟學家都深表憂心。興業銀行首席經濟學家魯政委說，允許四省市發債，即反映了地方償債壓力大，但亦暗示了地方上的城投機構債務風險已大降。由於地方舉債約束機制尚未健全就准許自行發債，很可能為未來埋下更大隱患。

經濟學家謝國忠認為，准許試點是考慮到地方流通資金比較緊張，而目前銀行信貸額度又趨緊，無法給地方足夠貸款。

雖然多了渠道集資，但發債仍透過行政手段分配，故資金使用效率不容樂觀，監管上也存在很大的困難和風險。

財政部：絕非「救急措施」

有學者指出，不允許地方發債時，截至去年底全國地方債務已累計了10萬億元，將地方發債攤在「陽光」下，給予規範和指導可望降低隱形債務等風險。

財政部財科所所長賈康即指試點是中央推進地方陽光財政、陽光融資的措施，絕非當前金融危機、內地經濟不景下的「救急措施」。

中央代辦償付 難評信用

內地評級機構大公國際以試點省市仍由財政部代辦還本付息為由，認為應視為免評級的國家擔保債券，若需評級，仍屬AAA級。而魯政委就批評，由財政部代辦償付，會令市場無法正確評估信用風險。

是次雀屏中選的地方試點，都是經濟與財政實力較佳的省市。其中，浙江地方債總餘額約5,800億元，廣東省只有3,000億元，地方官員均指債務風險總體可控。