自從德法領袖早前表示，在歐盟峰會或十一月初的G20會議會有處理歐債危機的方案，市場反應正面，環球股市反彈。但事實上，我們都知道，縱使歐盟峰會上有大量措施出台，歐洲債務危機亦不能短期內解決，所以德國cool down市場情緒及過分樂觀的想法，實有其必要，否則若峰會結果最終令市場失望，效果將更為嚴重。
筆者維持候高做淡歐元的看法，因為債務問題非一兩日可解決。而且任何措施均要歐盟全體國家國會通過，程序漫長。七月份提出的擴大EFSF規模，要至兩個月後，最後一個國家斯洛伐克首肯後才通過。今次的方案可能更觸及更多國家利益，漫長的程序及政治角力又要展開，難以寄望歐盟有果斷行動。
外匯投資者此刻已毋須過分理會基本因素，應努力分析市場風險胃納的轉變。債務危機下，歐元已經成為反映風險胃納的指標，英鎊及商品貨幣走勢方向已經與之同步。歐元最終仍然會下跌，所以若見催化劑，做淡歐元是不錯選擇。
順帶一提，在上周升市當中，意大利及希臘的CDS價格未有回落反而是上升，而同時美元的三個月倫敦同業拆息是上升的，反映流動性收緊，故投資者未宜掉以輕心。
敦沛金融市場分析部分析員 陳嘉傑