周一還在挑戰萬九點，周二已經掉轉頭一度失守萬八點，市場由新聞主導，表現有如精神失常，在這種環境之中，善用期權實在愈來愈重要。在上升途中，撥出小量注碼買弱股Put，不錯是會贏少一點，至少可以心安理得。所謂德國潑冷水，不外是管理市場期望的言論，反應如此驚人，應該是之前過分亢奮而已，不過日日夜晚歐美都隨時可以有個官員出來評論一番，完全不買保險，一次意外就輸死絕不出奇。
所以交易所是需要加強股票期權這一項產品，如水泥及澳門兩大今年熱門板塊，一般散戶欠缺有效對沖渠道。水泥股惟有直接斬，澳門股則尚可越洋在美國買LVS的Put，兩地時差卻是一個大問題，假如交易所開水泥股澳門股期權，以這些股份的波幅，肯定大受歡迎。自己近年愈來愈愛美股，主要原因是幾乎每隻股票都附設期權，較易對沖。
急跌之後，過分悲觀及樂觀也未適宜，正路看挾淡倉再不容易，加上好在被市場調教至有食要食，回升變成舉步維艱，所以進一步向下機會較高，但去到17,500點左右，相信會有支持，今次斬倉壓力會較上次細。
香港之外，南韓是亞洲另一個賭到癲的市場，當地的主打產品是期指及期權。最近兩日南韓股市即日波幅明顯大幅下降，證明這種大上大落環境，連最狂的賭徒亦開始吃不消。香港仍然如此波動，實在是異數，估計也會逐漸歸向平淡，尤其是歐盟領袖峰會之前，入市意欲會下降，還要加上美國周五期權結算，估計下周才有另一個明顯方向。
追沽的話，不必太大考究，期指升破18,400點即止蝕，但想買貨就一定要有足夠信念及值博率，無謂買完轉頭又再斬，一是等待較接近17,500點，一是等有好消息才高追，現水平出擊，跌幾個巴仙就不易把持得住，不是好時機。
（作者為註冊持牌人士）
豐盛金融資產管理董事黃國英