新世界系狂抽167億

新世界發展董事總經理鄭家純解釋，中港融資困難，是次供股集資，主要用作日後增加土地儲備。

兩股即冧 市值失百億

不過，新世界發展及新世界中國今次「離奇」供股，證券行一面倒看淡，質疑集團在沒有資金壓力下低價供股，損害公司價值。

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通告顯示，兩家公司均是二供一，當中新世界發展供股價為5.68元，集資113.32億至123.37億元，供股價較周一收市價折讓37%；新中供股價為1.49元，集資42.931億至43.465億元，供股價較周一收市價折讓33%。新中集資作未來投資內地，新世界發展則集資應付新中供股，但供股涉及資金僅約30億元。

上月底新世界發展公布業績時，曾披露集團本年度售樓可套現約200億元，因此今次突然「抽水」，市場感非常愕然，當中新世界發展股價曾急挫至7.14元，收7.42元，挫17.56%，為九八年來最大跌幅，新中最低見1.65元，收1.68元，挫25%，兩家公司市值單日蒸發63.04億元及32.27億元。

鄭家純：為增土儲

鄭家純解釋，選擇現時供股，主要是看好中港兩地經濟前景，認為有需要增強土地儲備，但目前中港融資困難。供股價折讓合理，但並非希望藉此增加大股東權益，因是次供股需經銀行包銷。

鄭家純又說，港府隨後數月將陸續批地，加上大股東周大福對公司及中港經濟前景有信心，願投入大量資金，令集團財政得以持續發展。對於是次集資足夠未來多久發展，他無回應。至於集團無競投港鐵（00066）南昌站上蓋項目，他說是不欲與其他人競爭，又指未來數月市場有更好機會，強調無入標不代表看淡樓市。

每股盈利恐拖低32%

不過，里昂質疑供股時機不當，藍籌地產股均在大市高位供股或配股集資，大跌市後供股，只會令到不參與股東的權益遭顯著攤薄，同時會損害公司價值，維持新世界發展「跑輸大市」投資評級。新中淨負債比率只有24%，沒有集資需要，而且公司在內地擁有1,700萬方米住宅用地，可供十七年發展，直言為股東增加資產回報較集資買地更重要。

花旗認為，新世界發展已有足夠資金發展本港兩大旗艦項目，是次供股攤薄淨資產值約21%，有助保持新世界財政穩健，將因將新世界明年負債比率預測降至21%。不過，供股將拉低新世界每股盈利、資產淨值及帳面值，分別降32%、21%及27%，故將新世界目標價，由12.5元調低至10元，但維持「買入」評級。

證券界認為新世界發展在股價處低位時供股，而且供股比例達二供一，有「震倉」之嫌。