港股連升6日，累積上升2,508點，幅度達15.4%，上周五跟隨外圍回吐256點，但全周計，仍升795點，升幅有4.5%。暫時而言，環球投資市場氣氛略有好轉。不過，上周五A股收市後，內地公布截至九月底貨幣供應M2增幅，以及人民幣新增貸款均低於預期，市場憂慮信貸收緊下，經濟活動有收縮風險。
技術上，恒指再跌至九月下旬裂口之下（約18,600點），加上未有好消息進一步推動。如氣氛稍弱，恒指一旦失守18,200點，好友宜先止蝕。以上周三所見，當日低位17,800點有技術支持。
場內，上周一至四，共有8,830萬元淨流出整體認購證，另認沽證有8,070萬元淨流入。一如以往普遍的情況，大市上升，持好倉投資者選擇沽貨食胡，另有資金開淡倉博大市連升多日後調整。期間，恒指認購證有最多資金淨流出，約3,430萬元，其次為工行（01398）及和黃（00013）認購證，分別有1,710萬及1,270萬元淨流出。
淡倉方面，恒指認沽證有多達7,480萬元淨流入，而和黃及滙控（00005）之相關認沽證則有700萬及690萬元坐貨。這反映普遍投資者對後市看法不太樂觀，帳面有利潤時傾向先獲利，對大市再反彈的信心不足；另有資金開新淡倉，希望捕捉大市一旦調整的跌幅。
現時，可留意一些較弱勢的股份做淡，如滙控。一旦歐洲方面再傳壞消息，料滙控受的影響較大。上周四，滙控已反彈至八月二十三日至十月四日跌浪中的黃金比率0.382水平。不過，以滙控本身基本因素較易受衝擊而言，短線大反彈機會較小。看淡滙控，選證重點考慮在於莊家開價積極性，如滙控認沽證14188，行使價52.88元，明年四月到期，有效槓桿4.2倍，引伸50.4%，街貨約15球。
另做淡可考慮港交所（00388）。十月五至十三日港交所最多反彈20.2%，跑贏大市，短期升幅過急。若大市再缺乏催化劑向上，港股交投有機會變較淡靜，成為推低股價的藉口。如看淡港交所，留意其貼價、中長年期認沽證14939，行使價116元，明年九月到期，有效槓桿2.4倍，時間值損耗低，一周僅1.1%，引伸46.7%。
上周提及行使價70元、明年三月到期的和黃認購證14597，一周輪價升42.6%。另外，行使價19.8元、明年三月到期的國壽（02628）認購證14249，一周升39.5%。
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