國際銅價在過去兩個月大幅回落後，近期出現一波反彈，江西銅業（00358）股價亦由近期低位11.3元回升達五成，銅價能延續升勢嗎？
倫敦三個月期銅價格由八月一日高位9,905美元大幅回落至十月三日低位6,635美元，跌幅約33%，前日收報7,525美元，大約反彈了跌幅的27%。
最新數據顯示，LME銅庫存減少了1,525噸，而取消倉單相當於總庫存的10%。近期亞洲庫存流出速度亦見加快，有報道指，上海保稅倉庫的銅庫存目前已低於20萬噸，因此令市場憧憬中國買家可能重新入場，目前中國約佔全球銅需求的40%。
不過，中國緊縮貨幣政策料將持續，加上歐債危機仍未解決，今年第四季中國銅需求增速料將放緩至4.5%，較上半年的11%增速顯著放緩。所以，對於近期銅價的回升，暫宜視為技術性反彈，7,885至8,000美元水平料有一定阻力。（作者為註冊持牌人士）
輝立證券董事 黃瑋傑