星級炒手放眼神州

在投資市場開始擔心，中國經濟難以擺脫硬着陸命運之際，未來資產最主要中國智囊——未來資產（香港）首席投資官兼中國投資部主管李匆，就與本報分享他對內地經濟走向的分析，及美國量化寬鬆貨幣政策對區內資金流向的影響。

服務於韓資投行的李匆早年留學美國，及後重回內地，在上海交通大學獲工商管理哲學博士，在加入未來資產前，已在內地及本港的基金及資產管理公司工作多年，除曾獲選為內地的「星級基金經理」外，更是九十年代初，內地首批的資產管理專才之一。

歐債危機損華經濟

談到投資市場最關注的中國經濟硬着陸風險，李匆則斬釘截鐵地說：「並不看淡內地今年下半年前景，經濟硬着陸的風險仍然偏低，全年經濟增長仍有望高於9%。」

他解釋，內地資產泡沫及通脹問題，其實不如想像的嚴重。就以樓市為例，限購令雖使交投萎縮，惟樓價仍獲單位數字的百分點增長，樓價在短期內急跌兩成的可能性不大。

至於通脹，在上半年上升，除了受到資金流帶動外，其實亦受天氣、工資及成本上升的影響，但通脹相信應已在剛過去的七及八月見頂，內地下半年的貨幣政策應該較為溫和，有利經濟的增長。

朴炫柱早於○七年已經積極吸納中資股，作為未來資產的主要中國智囊，李匆對於中國經濟前景抱正面看法之餘，亦關注到資金由新興市場回流歐美情況，他指出：「歐洲是內地最大的貿易夥伴，但歐債危機對股市氣氛的影響，遠比對經濟基本面的影響深遠」。他解釋，隨着投資者的風險胃納下降，資金或由中港等新興市場這類市場短暫流走，這無疑不利股市表現。

李匆亦警告，與美國相比，歐洲債務危機將會是一個長期、棘手的問題，甚至出現所謂「泛長期化的風險」，問題持續對中國資本市場以至實體經濟的負面影響亦會更深，惟他相信內地的官員早已理解有關風險，亦就此研究對策。

谷資本開支勝QE3

在歐債危機的陰霾下，美國在推出「扭曲操作（Operation Twist）」後，是否要再推出QE3（第三輪量化寬鬆）備受關注，不過，李匆並不認為QE3是阻止美國經濟放緩的正本清源之道，並說：「相對於貨幣政策透過有效措施鼓勵資本開支以提高就業率，這類政策比較單純推出新一輪QE有效。」

李匆小檔案

姓名：李匆（Li Cong）

現職：未來資產環球投資（香港）首席投資官兼中國投資部主管

學歷：哥倫比亞大學公共行政碩士、上海交通大學工商管理哲學博士

歷任：亨茂投資基金經理、上海華安基金管理基金經理、海南華銀國際信托投資經理

記者：任志揚

攝影：孫冰玉