產經&U：我讀大學時怎投資？

張一鳴只買大藍籌

星級分析員兼Neutron Pacific Ltd.創辦人張一鳴（Derek）早於就讀理工大學會計系時已深明理財的重要，所以膽粗粗學人投資。他直言，當年糊裏糊塗，不清楚投資是怎樣的一回事。不過，他一向注重風險管理，自稱當時只買藍籌股，滙控（00005）就是他的心水。他透露，八十年代尾買入滙控，每股不用十元，相比現在每股要六十餘元總算便宜得多。

「年輕時，知道的少，顧慮也少！年輕，輸得起，反正當時輸的不多！」Derek坦言，當時自恃對投資有少許認知，以為自己天下無敵、無所不知；事實上卻是孤陋寡聞，考慮不周。今日的他，見多識廣，變得審慎。「人屆中年，輸一鋪，一切就化為烏有！」他說。

「車毀人亡論」喻炒股

很多人均不自覺地與股票談戀愛，卻怕斬纜太傷、太痛，寧死亦不肯止蝕。Derek自命是個「怕受傷」的人，凡是股價跌逾10%，他就會忍痛止蝕。他搬出「車毀人亡論」說：「如果肯止蝕，仍有翻生的機會；但是如果股票跌超過20%，就等於入了急症室；跌超過30%，就已經車毀人亡！」他強調止蝕相當重要，「既然股價下跌，你就要停一停，分析一下是自己的眼光不夠獨到，還是市場出錯！」

聞說時下大學生借學生貸款炒股票，Derek皺起眉頭表示，「如果現在是大牛市，買甚麼都不是問題。有錢賺，是因為你好彩！不過，現在市況波動，連專業及全職的基金經理都輸錢，何況只是區區一個大學生！借錢炒股等於倒錢落海！」

投資先研究基本因素

大市下調了一段時間，很多股票的市盈率（PE）跌得低殘，市盈率（PE）又是大學生選股的指標嗎？Derek卻拋了一個問題給大學生，「PE中的E，你如何預期未來的企業盈利呢？你確信自己的預測合理嗎？」他說，大學生投資前必定要先做功課，而且應該先向大藍籌入手做研究，研究一下它們的股本回報率及負債比率等才比較實際。

謝汝康勿舉債投資

要數投資前做足功課的「模範生」，非富時亞洲區副董事謝汝康（Chris）莫屬。他在學生時代已買細價股，買過窩輪；試過大賺，亦試過輸大錢，當然事前都做好資料搜集。

需分析公司背景

有別於其他大學生，Chris不相信分析員，只相信自己，投資前定必做足功課，總會在圖書館看分析報告、看年報等。初次走入股票市場，他只集中研究一隻股份，深入了解該股的行業背景。「當年卜蜂國際（00043）在細價股領域薄有名氣，是養賽鴿的，是一個特別的行業。它的資產除了養殖技術，剩下的就是白鴿。」他說。

「起初以一個幾毫股價買入卜蜂國際，到升了1元，沽了一次，賺了五千元。後來，愈炒愈狼，升幾格就沽，好似染上毒癮般。那些年，每個同學都有兩部call機，其中一部一定是股票機，每一天都很緊張。」他說自己「來回買賣了幾次」，直至當年出現禽流感，要全面殺雞及鴿，他終於將愛股全數沽出。

買窩輪「十買九輸」

炒股票對Chris幾乎是無難度可言，但自言遇上窩輪，等於走上不歸路，「工作後才知買窩輪十居其九都輸。」當年賠上的，是grant and loan（助學金及貸款）那筆錢。可幸這些錢並不是一個大數目，他亦深明「買教訓是需要付出金錢」的道理，加上自己留有後着，將每個月替學生補習近四千元的收入，以當時7厘息做零存整付，所以畢業後Chris的口袋裏還剩點錢。

大學生用grant and loan投資股票非新事，Chris認為：「一筆過才可以炒股票，補習賺來的外快太少了！」大學生有的是時間，輸了的錢可以賺回來。他說：「只要不舉債，用grant and loan有限本金去投資、風險再高的投資產品都不是問題。」但他亦教精大學生：「識止蝕、止賺，就沒有大問題！」

細說當年 寧親子棄游泳

讀書時代，張一鳴是游泳健將，常常去練習。不過，今日貴人事忙的他，工作以外的時間就用來陪一對可愛的TWINS，更笑言「免得他日他們長大了，不認得我這個做爸爸的！」

張一鳴

謝汝康

唔甘心做書蟲

「走堂」基本上是每一個大學生都會做的事情。謝汝康說得坦白，「不如你問我大學時期上了幾多堂好了！」他說，以前讀書的時間最少，要賺外快、要投資。「大家都不甘心做書蟲！除非要做研究生啦！」