財政部撐聯儲推低長息

英國《金融時報》引述美國財政部官員透露,當局準備支持聯儲局透過扭曲操作(Operation Twist),停止把回籠資金再投資短年期國庫券,而買入更多長債,藉以推低長息。

然而,即使聯儲局一如財政部所願買入長債,但成效多大仍要取決財政部的反應,原因是倘財政部趁長息應聲下跌,繼而拍賣更多長債為庫存注資,則會削弱聯儲局出招的成效。

部分經濟師批評,財政部在聯儲局推出量化寬鬆措施(QE)期間,持續增加長債拍賣,窒礙QE發揮成效。

接受《金融時報》訪問的費城聯儲銀行行長普洛塞認為,扭曲操作被視為財政政策工具之一較為恰當,財政部可以透過發行短債,利用短期融資來買入長債,亦能發揮OT的相同作用,日後更可以發行長債來收回操作。

下周議息料有定案

摩根大通等大行經濟師指出,聯儲局決策官員鷹鴿立場分明,令當局下周二、周三議息時難以大有作為,相信屆時決定透過OT買長債的機會甚高,皆因此方案爭議性較低,不過,他們認為即使長息下跌,對提振經濟增長的幫助相當有限。

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