複製浦偉士成功策略

滙控(00005)行政總裁歐智華五月曾揚言,要帶領集團重拾昔日滙控大班浦偉士的「光輝歲月」,包括積極減省成本及計劃大量裁員,冀三年內將成本效益比率降至48至52%水平。高盛認為,歐智華很大程度是複製浦偉士年代的策略,認為滙控具價值,調高其目標價3元至106元,納入「確信買入」名單。

高盛睇好 籲增持

高盛認為,歐智華正複製浦偉士的成功策略,包括券商給予「增持」投資評級、控制成本、資本運用控制等,同時調高滙控二○一一至二○一三年每股盈利預測3至22%。高盛又表示,購入滙控視乎投資者是否相信新管理層班子的能力,例如能否有效控制資本與成本,令股東回報率回升至15%,若執行失敗,滙控則要面對歐債問題、監管機構、政治、業務動力等風險。

高盛以「Gulliver's Travels」為題撰寫報告,Guillver為歐智華姓氏,「Gulliver's Travels」則為荷里活電影《小人國大歷險》,講述郵政室小職員毫無自信,機緣巧合到小人國,最後成為小人國心目中的大英雄。

儘管高盛看好滙控前景,並且調高其目標價,然而巴克萊資本表示,雖然依然看好滙控亞洲區業務增長,維持其「增持」投資評級,但調低滙控目標價7%至93元。

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