市場熱線:中化肥睇位走番轉

港股再挾一日,同美股(未計尋晚)一樣係3連升,而恒指最後45分鐘挾高260點,挾到班淡友有氣冇碇抖。不過,古勝又攞六、七、八月做例子,都係月尾無端端挾高,到下個月頭又可以無厘頭殺落,古勝都係抱住且戰且走嘅策略,短期目標仍係21,000點但唔會追貨。呢兩日仍係資金流入熊證度,反映散戶每逢跌市買牛證、升市買熊證嘅「包拗頸」習慣至今未改。

總之,八月係先苦後甜,恒指唔見接近2,000點,二三線股更加重創。不過,呢幾日劫後餘生又突然患咗失憶症,隔晚明明美國消費信心暴跌,建行(00939)被美銀賤售,祖國再抽緊銀根,QE3只係挾上嘅藉口,正如孖屐冇乜解釋理由嘅時候,就會用資金流入或流出去交差。

大孖沙同樣頻損手

債王格羅斯旗艦基金因為睇錯市,賭美債跌最後卻大升,今年在589隻債券基金排名中,排501位,早兩日終於出嚟認低威承認睇錯;而保爾森直頭係火燒連環船,先後揸重嘉漢林業、美銀美林及惠普,統統是山泥傾瀉級別的弱勢股,單是八月基金就輸近兩成二,連這班大孖沙都搞成咁,作為散戶,只能盡量做到持盈保泰,市況唔明朗就減少入市,或者趁機買高現金流高息的股份自保。

恒安(01044)業績後有大行唱好,升超過4%;反而招商局(00144)有大孖沙唱淡,逆市跌5.5%。大行喺資訊上有優勢,但亦不能盡信,尤其呢排放榜期近尾聲,自己做多啲功課重整投資組合,古勝認為後市揀股要較着重基本因素,PE20倍以上嘅股要諗過度過,而消費股仍係受歡迎,英皇鐘錶(00887)話咁快又重返高位。

今日係內地同胞減稅嘅大日子,在下亦講過幾次,減稅當然有利消費股,有6,000萬人逃離稅網,月入1萬樓下嘅中產亦交少啲稅,雖然每月普遍慳番幾百蚊唔算多,但都夠買件衫買對鞋或出街擦番餐。

尋日低殘股大翻身,思捷(00330)、比亞迪(01211)、環能(01102)、蒙能(00276)、李寧(02331)等威番日,但沽到殘總有原因,呢類股應該趁反彈沽貨。

另有類股係原本擔心成績表令人大失所望,結果原來又唔係咁差,昂納光通信(00877)連續兩日大升,中化肥(00297)亦係一樣,業績前「高佬盛」同花旗一齊叫沽,公司上半年賺多46%其實同預期差唔多,但大行轉軚最快,「高佬盛」即時剔出售名單,大摩調高評級至增持,交銀亦調高至長線買入。

祖國話通脹已見頂,實情係糧食價格仍不斷加價,食用油又加、白酒又加,但菜價貴肯定刺激化肥需求,所以化肥業喺淡季亦反常漲價,發改委之前公布七月份化肥價格,其中氮肥按年升29.9%、磷肥升17.3%、鉀肥升11.2%。照咁睇,應該買產銷尿素嘅中海石化(03983),中期業績又好,古勝亦喺上月中曾經推介。不過,對比番中海石化同中化肥呢幾個月嘅表現,反而中化肥有追落後嘅價值。

控制成本提升盈利

中化肥嘅股價前排跌到阿媽都唔認得,一穿咗3蚊嘅重要支持位之後,最恐慌嗰日連兩蚊都穿埋,尋日上返2.42元,但距離52周高位仲差一半。講基本因素冇乜問題,而成績表最突出之處係控制成本見效。大摩話新管理層着重提升盈利而非銷量,重整分銷中心之後,料毛利可重上金融海嘯前水平。交銀亦話中化肥有機會超越○八年嘅每股盈利0.27元人仔,所以值得博繼續反彈,3蚊個位可能已由支持位變阻力位,短線可以等2.8元或2.9元食胡。

古勝

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