繼上期討論銀行可以與客戶訂立淨額結算協議，來減低信貸風險。其他方法還包括：與客戶訂立抵押品合約，用以減低信貸風險的抵押品包括現金，存款、住宅、商業及工業物業，固定資產如汽車和飛機，證券和商品等等；以買方身份與第三方訂立相關貸款的信貸違約掉期（CDS）合約，一旦客戶違約便可將損失轉嫁給CDS的賣方；以及要求借貸人獲取第三方銀行提供信貸保險，甚至相關政府的擔保。
有人會問，為何銀行肯為客戶擔保來自其他銀行的貸款？原因好簡單，因為有「保費」收，情況其實類似賣出其他銀行貸款的CDS合約。筆者想趁此機會討論銀行的表外資產，因為早前市場一度非常關注內銀的表外資產問題，也有朋友問筆者對這方面的意見。其實表外資產並非內銀獨有，而是所有銀行都有。以之前提到銀行貸款擔保為例，假設，客戶A問滙控（00005）借100萬元，然後渣打（02888）為該客戶貸款提供擔保，如此設計便達致3贏局面，客戶借到錢，滙豐可降低違約損失風險，渣打不需付出真金白銀，便有費用收入。不過，渣打需要將該貸款金額100萬計入表外資產，即使渣打實際上並沒有借貸給客戶。
此外，銀行為客戶提供的未動用信用額度，又或者客戶經銀行買入名義金額100萬元的股票期權，即使最終要結算的金額只是結算價與行使價之間差異引致的盈虧，銀行仍要將整筆名義金額100萬元計入表外資產。因此，表外資產其實是很普遍的東西。不過大家毋須太擔心表外資產會成為一個完全隱藏的黑箱，因為表外資產同樣需要納入風險加權資產的計算之中，仍然受到資本充足比率以及撥備覆蓋率的制約。
如果將今年上半年底與一○年底計的數字比較，會發現渣打集團資產增加了9.9%，客戶貸款增加了9.06%，風險加權資產增加了7.02%，但信貸風險的增速只有5.84%，因此，信貸風險佔風險加權資產總額的比重由一○年底的82.56%下降至81.65%。今年上半年的風險加權資產收益率（RoRWA）為1.03%，較去年下半年提升9個基點，撥備與除稅前風險加權資產收益率為1.62%，則較一○年下半年增加36個基點，顯示風險加權資產收益率的提升主要是靠經營業務實質的改善。
事實上，集團致力優化風險加權資產策略部署並取得一定成效。美洲、英國及歐洲的除稅前風險加權資產收益率最低，只有0.44%，集團把相關地區的風險加權資產佔比由去年底的22.03%下降至20.46%，將資源投放到除稅前風險加權資產收益率較高的新加坡、印度和其他亞太地區。 （待續）
市場先生