布拉德:美難推QE3

首位提倡實施次輪量化寬鬆措施(QE2)的聯儲局官員、聖路易斯聯儲銀行行長布拉德接受訪問時表示,儘管聯儲局在上次議息會議後承諾維持低息直至二○一三年中,但當局並無暗示會推出新一輪量化寬鬆措施提振經濟,有關言論勢令憧憬推出QE3的投資者大失所望。

布拉德指,聯儲局欲加推量化寬鬆措施更見艱難,因為目前美國的通脹水平,已不可與去年同日而語;加上現時陷入通縮的風險遠較去年為低,因此當局雖然相信新一輪QE可能提振經濟,但由於這同時會誘發通脹,故當局仍需仔細衡量有關風險,以及靜觀下半年經濟發展才作決定。

低息政策設限乏彈性

布拉德估計,美國今年下半年經濟很大可能持續溫和地增長,惟倘若經濟表現遠遜預期,尤其是當通縮風險再現時,屆時聯儲局便需採取進一步行動。

同時,布拉德又抨擊聯儲局為低息政策設立期限的做法,原因是這會限制其貨幣政策彈性,並觸發「政治戰爭」。更甚的是,假如經濟環境在這兩年內好轉或通脹問題突然惡化,令當局迫不得已提早改變息口政策,勢令其可信性蕩然無存。

鑑於歐洲兩大經濟體德國及法國上季經濟裹足不前,分析師料歐央行今年勢難再加息,其中Unicredit歐元區首席經濟師瓦利認為,歐元區經濟放緩僅屬暫時性,但這已令加息的議題離開「談判桌」。

另英倫銀行八月份會議紀錄顯示,今次央行九名成員一致同意維持主要利率於0.5厘紀錄低位,有別於上次以7比2通過有關決定,主要由於當地經濟愈見疲憊。至於冰島央行周三宣布,加息四分之一厘至4.5厘,是○八年十月以來首度加息。

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