內地維持加快建設保障房步伐，加上動工量集中下半年為主，有助拉動水泥消費需求，屆時產品亦可進一步提價。另外，今年七月份以來，內地南方地區出現旱情，中央會加速落實水利建設措施，收緊產能並實施調高行業准入條件，提升水泥需求量，只要中央淘汰落後產能的執行力度未變，相信便能有利水泥龍頭企業的發展。
雖然上周有消息指內地計劃縮減明年保障房建設目標，惟消息未獲官方證實，況且保障房長遠目標，佔人口比例約25%，中央興建保障性住房的大方向未變，加上目前整個板塊平均預測市盈率不足7倍，不利消息已被消化。
受惠於限電及水泥價格上漲的華潤水泥（01313），中期純利急增近2.4倍至20.45億元，主因產品價格上升拉動，而由於產品銷量及平均售價均告上漲，亦帶動綜合毛利率升5.3個百分點至33.1%。
由於下半年屬傳統水泥銷售旺季，而集團亦成功將版圖由兩廣逐漸擴大，估計下半年水泥均價升幅介乎15%至20%，加上集團於華北地區部署漸見成熟，應可維持現時的毛利率。潤泥預測市盈率約13倍，建議可候股價回調至7.2元買入，中線上望4月高位8.18元，跌穿6.5元止蝕。
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩（作者為註冊持牌人士）