瑋論:華地發揮防守能力

恒指上周五急挫近1,000點,上升股份寥寥可數。在中國從事百貨店及超市業務的華地國際(01700)股價一度下挫超過15%,最低見到6.21元,但收市扳回7.42元,倒升0.09元。

在目前極為不明朗的經濟環境下,華地的百貨店及超市業務具有一定防守性,而且集團的百貨店自置物業佔比約達89%,而超市則為31%,大幅減低租金上升及被迫遷所帶來的風險。

同店銷售增長理想

集團選擇於泛長江三角洲地區的黃金地段開設百貨店及超市,目前共經營10間百貨店及20間超市,另有3家百貨店及13家超市在建,預計在今明兩年不同時期開始營業,百貨店和超市上年度的綜合毛利率分別為21%和22.7%。

今年一至六月百貨店銷售額同比增長33%至32.8億元人民幣,同店銷售增長達33.3%。期內超市業務銷售額則為10.9億元,同比增長27.1%,同店銷售增長14.4%。

華地股價在上周五低開高收,形成一支大陽燭,成交增加至262萬股,顯示低位有買盤承托,若再回落至6.55至6.7元區域,可作中長線吸納。

輝立證券董事 黃瑋傑(作者為註冊持牌人士)

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