擴大內需是「十二五」規劃中的重點政策，加上城市化步伐加快及人均收入進一步上升，令居民的消費意欲增加，對內地消費市場帶來正面影響。另外，近日本港政府統計處公布，六月零售業總銷貨價值為313億元，按年上升28.8%，當中鞋類、有關製品及其他衣物配件按年上升24.2%。在這兩大利好環境下，投資者可以留意擁有中港概念的零售股。
利信達（00738）主要業務於本港及內地從事皮鞋製造、銷售、貿易及採購等，並以品牌「Le Saunda」營運連鎖鞋店。截至二月底止，集團全年營業額及盈利分別上升約32%及37%，至13.2億元及1.685億元。集團近年積極發展內地市場，原因是其業務於內地市場的增長迅速。現時集團集中發展內地業務，計劃於明年八月前增至1,000家，同時亦將打入多個二、三線城市。
市場常將集團與在港上市的百麗國際（01880）作比較，如以毛利率來相比，集團毛利率約62.9%，較百麗鞋類毛利率約68%低約5.1個百分點，但高於百麗綜合毛利率55.7%，原因是集團集中高毛利率的鞋類產品，而百麗除了擁有鞋類業務，亦經營運動服飾產品，因此預期集團日後純利增長有望加快。
估值上，集團本年預計市盈率約15倍，與同業百麗28倍相比有明顯折讓，加上在產品定位、零售市場暢旺及內地業務加快的情況下，估值吸引，中線目標5.2元。
時富金融服務集團首席策略師 李韻儀（作者為註冊持牌人士）