銅價近日逆市上升，主要原因是罷工事件導致市場擔心供應將受到影響，支持銅價一度逼近9,900美元。過去一星期全球最大的銅礦Escondida發生罷工事件，更被迫停止出售精煉銅，反映罷工對供應造成極大影響。
雖然其他銅礦跟隨罷工的機會暫時不大，但勞資雙方似乎對達成協議沒有太大進展，可能最終演變成一場曠日持久的罷工，特別是這個銅礦佔全球產量約7%，長時間的停工將對全球銅供應造成嚴重影響。
此外，近日智利天氣欠佳也導致供應進一步緊張。作為全球最大產銅國的智利，於六月的銅生產便減少8.5%至426,477噸，主要原因便是罷工、大雨及電力供應不足問題，導致供應減少。
一般預期，七月份的銅生產將進一步下降，因主要銅礦相繼發生罷工，而冬季的嚴寒天氣，也導致產量下降。
不過，中國需求狀況的變化，也值得投資者關注。有消息指，保稅倉庫的庫存更由六月底的水平上升了15%，反映現貨商對高價入貨變得審慎。同時，上海銅價與倫敦銅價仍然出現重大折讓，也反映內地需求並非十分熾熱，進口意欲下降也會阻礙未來的價格走勢。
投資者宜留意中國採購經理指數的變化，若處於收縮階段則可能觸動投資者的情緒，為銅價帶來壓力。不少基本金屬近日也開始出現回吐，似乎大家也擔心這些領先指標可能傳來壞消息。
在罷工未平息前，銅價相信不會大跌，但於現水平高追的風險頗大。短線上下波幅，應介乎9,500至9,950美元之間。
亞達盟環球期貨副總裁 潘志偉