中國太保（02601）昨日遭美國基金凱雷以每股30.9元配售，該股跌4.5%收報30.5元，由於金額龐大及折讓幅度偏低，配售反應已算不俗，該股今年以來只曾一度跌穿30元關口，上半年的保費收入增長不俗，一一年預測市盈率料降至20倍，雖然未來尚有被主要股東減持的可能性，惟凱雷有90天禁售期，中短線可博反彈。
中國保險業走勢極為明顯，財險業表現遠勝於壽險業，所以中國財險（02328）股價飆升，反觀中國人壽（02628）卻甚為不濟。太保屬綜合保險股，壽險佔其盈利約65%，但其壽險業務表現亦優於同業，公司公布上半年的總保費收入增長14%，當中壽險和財險分別按年上升11.4%和19.3%，相對國壽僅增長6.5%有明顯差距，但卻不及平保（02318）。
壽險業最大的難題是銀行銷售渠道大跌，失去了主要客源同時又增添強勁的競爭對手，但在培植經紀銷售渠道又未如理想，太保在發展經紀團隊明顯較好，未來仍具有增長動力。
保險股將於下月陸續公布中期業績，證券界預測太保的盈利增長約為25%。展望下半年，除了保費收入增長外，息率走勢和A股表現亦為重要，中國今年已三度加息，部分意見認為加息期已結束，但內地負利率仍嚴重，有機會再加息一兩次，但隨着銀行利率調升，具儲蓄成分的壽險投資回報亦需提高，對保險業的影響性並非全屬正面。
A股今年上半年的表現明顯遜於其他股市，下半年展望亦很大程度視乎收緊銀根力度，但再大跌的機會卻不高。總括而言，保險股的投資前景並不差，亦將有兩隻保險股計劃來港上市，太保可在現水平趁低吸納。
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