有數得計:粵投逆市升有概念

粵海投資(00270)上周發盈喜,已連升兩天,昨日大市不就,其股價仍能上升。從盈喜通告看,股價上升只是借勢炒上,盈喜並不值得炒起,股價可以持續上升,應有理由支持。

粵投令人關注的,是供水香港,這是粵投最大的收益來源,而供水協議於今年底屆滿,據報所涉及的不限於供水的商業性,因而供水協議將由廣東省與港府商討,目前已是七月下旬,相信已在磋商中。

○九至一一年三年的水費依次是29.59億元、31.46億元及33.44億元,從內地及香港的情況看,是存在相當的通脹,理論上水費應會上升,但升幅多少將成關鍵,惟亦要考慮港人的負擔能力。

粵投經營中各行業,包括物業、路橋、供水、發電、酒店及百貨等。供水香港今年增長6.3%仍在協議中,發電業績則有疑問,其他各業估計可以穩定向好。

或醞釀收購行動

粵投財政狀況去年已有相當改善,淨借貸比率只是10%,派息比率已由33.4%升至38.6%,粵投為適應財政需要,多年來一直採取低派息比率,現時財政已顯著改善,除作出相當發展外,仍可再提高派息比率。

粵投一直聲稱收購,特別是供水業務,但至今仍未能實現,相信近日股價的上升,並非由盈喜帶動,而是由消息帶動,可能的消息會是供水獲理想加價,有收購進行中,甚至是中期股息,有滿意增長。

在走勢方面,連續三日的高位限於4.28元,要注意可能的突破,才有較佳表現,如未能突破,依然是反覆之局,粵投今次上升仍較為特別,但原則仍以低吸為主。

葉心

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