花旗唱淡公路股遭洗倉

內地公路車流量料減

花旗報告指，公路股業務與經濟增長關連性高，該行預期今明兩年內地經濟增長放緩至9.2%及9%，加上歐洲債務危機下，料出口增長或減慢，將導致交通量減少。但在通脹環境下，公路收費上調有難度，對於收費率及回報投資成本較高的收費公路，將面臨下行風險。

由於收費增長緩慢及經營開支上升，預期公路中期業績符預期或令人失望，其中浙江滬杭甬、安徽皖通（00995）及深圳高速（00548）有機會不符合預期。基於收費及盈利預測偏低，花旗相信行業將會進一步被降級。

該行將四川成渝的目標價由6.4元降至3.3元，評級由「買入」降至「沽售」，浙江滬杭甬的目標價由7.1元降至4.8元，評級由「中性」降至「沽售」，寧滬高速（00177）的目標價由9元降至7.4元，評級由「買入」降至「中性」，合和公路基建（00737）的目標價由5元降至4.3元，維持「沽售」評級等。