QE3僅次選市場表錯情

美國聯儲局主席伯南克周三在眾議院金融服務委員會作證時稱,當局準備好更多貨幣政策工具來刺激經濟,市場揣測是暗示推第三輪量化寬鬆(QE3)。惟《華爾街日報》解讀其言論後表示,雖然伯南克對進一步放鬆貨幣政策立場轉趨開放,但市場或對QE3「表錯情」。

分析認為,對於額外刺激經濟方法,伯南克暗示QE3未必是首選,反而是首先向市場發放更明確指引,承諾一段長時間內維持超低息率,以及維持現有的資產負債表規模;次選才是增加買債。

伯南克又稱,推額外刺激措施的條件,是經濟增長持續緩慢及通脹放緩,令日本式通縮威脅重臨。同時,伯南克維持上半年經濟放慢屬暫時性質的論調,並料下半年經濟會增強,又提到通脹可能再升溫,屆時當局或需開始收緊信貸及撤出貨幣刺激措施。

美明年中加息機會僅4%

事實上,反映市場通脹預期的十年期美國國庫券與抗通脹債券孳息差距近日企穩2.3厘,遠高過伯南克去年八月暗示推出次輪量化寬鬆(QE2)時的1.62厘;再者,政界、學術界及新興市場的抨擊聲音同樣高漲,可見推出QE3阻力甚大。

達拉斯聯儲銀行行長費希爾坦言,聯儲局再擴張資產負債表規模或對市場造成衝擊。民主黨眾議員法蘭克直言,與其推出QE3,不如透過更多財政政策來提振經濟。

利率期貨顯示,美國明年六月加息的機會率,由上周五就業數據公布前的近40%驟降至只有4%。

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