華潤創業（00291）公布發展計劃，走勢頗佳，直至昨日大市逆轉，才見稍為軟落，但基本上仍企於高位水平。
華創兩大股東收購「三九」品牌152間連鎖零售藥房，總代價為8,755萬元，將以現金支付，總代價包括股東貸款7,484萬元，完成交易後將予償還。
三九藥房去年營業額3.19億元人民幣，增長18.6%，除稅及非經常性項目前盈利為663萬元人民幣，增長17.8%，收購市盈率為14.2倍。看規模，並不吸引，增加盈利不多，但華創現已有若干健康護理零售店如華潤堂等，完成收購後將予改造，並以自有品牌經營。三九藥房遍及江蘇、廣東、山東及浙江等地，並將覆蓋至湖北，由於作出改造合併，將產生協同效益，三九藥房已持有可分銷受規管藥業產品的藥業執照，將利於提升現有健康護理零售店的產品組合。
收購規模雖不大，但已為華創帶來可發展概念，現時的華潤堂發展有限，但有藥業執照的藥房可以大事發展。如說收購無吸引，為甚麼華創股價可以上升，當中可能具備表面看不見的效益。
華創一直擬進行發展，但未有適當機會，特別是華潤堂，現時是帶來發展機會，可以憧憬的，現時的收購只是一個開始，還有其他收購接踵而來，最終使華創成為零售及分銷的更龐大集團。華創出售思捷業務，獲利30億元，保留作為收購用途，據說已有多項收購在洽商中，相信會是事實，內地政策對貨幣調控，不少企業借貸困難，已成為華創的收購機會。
華創昨收33.6元，表面市盈率只是14.2倍，但實際市盈率已逾42倍，雖然是龍頭股，但可企於高位，殊不簡單，不應小覷這一宗小型收購，可能日後的發展甚大，亦可能持續有收購披露，應繼續持有。
葉心