先跟讀者報喜，筆者在六月二十日點評中國無線（02369）後，其股價於上周五曾一度急升至1.87元，較當日建議的買入價1.55至1.57元還要高出約20%。而上周推介的銀基集團（00886）亦再創歷史新高，反映內地高檔消費品股仍是很多投資者的「必然選擇」。
雖然港股的反彈幅度遠高於筆者預期，上周五港股收報22,726點，較六月下旬的低位21,509點高出1,217點，但由於上周五美股回吐，加上內地六月份通脹率升破6%，筆者預期今日恒指會低開，並有機會再次下試22,500點的支持位。
最近內地體育用品股因盈利倒退而出現拋售潮，以李寧（02331）為例，其股價在最近的三個交易日已大幅下滑超過兩成半，而其他體育用品股也受拖累而下挫。從價值投資的角度來看，股價顯著回調並非一件壞事，反而會給大家一個低位吸納的大好機會。
筆者今周的推介正是一隻內地體育用品股361度（01361）。該公司主要於中國從事製造及買賣其品牌體育用品，包括鞋類、服裝及配飾。在今年二月下旬，361度公布截至去年十二月底止的中期業績，營業額及股東應佔溢利分別上升29.5%及18.5%，而毛利率更上升4.4個百分點至44%，可見公司的「提價能力」和「成本控制」兩方面均有所改善。
以上周五4.7元收市價計，該股預期市盈率只有7.9倍，估值非常吸引，預期息率也超過5厘，對於「好息」的投資者是有一定的吸引力，加上361度股價已從去年十月的歷史高位回落逾四成，相信大部分不利因素已被反映，讀者可在4.35至4.4元買入，目標價看5.6元，止蝕價可放於3.99元。
經濟學家 關焯照