Paper Trade暫譯作「紙上談兵」，不是真正買賣，是把期權策略及期權金記錄在試算表上，到了策略完結後，便可從大市真正走向及期權金漲跌而知道整個策略盈虧，亦會了解到策略背後的風險。
假設讀者甲於六月二十九日建立了七月期權部署，亦打算以七月八日收市價作為是次「紙上談兵」平倉策略。六月二十九日當天期指收市為22,117點，為方便計算，假設等價期權行使價為22,000點，讀者甲分別於800點價外做了認購及認沽期權長倉，即購入22,800點認購（付204點期權金，每點為50元）及購入21,200點認沽（付183點）；又於價外1,200點分別做了認購及認沽期權短倉，即沽出23,200點認購（收116點）及沽出20,800點認沽（收118點）。上周五即七月八日期指收市價22,810點，較六月二十九日收市價上升了693點。
此例子當大市上升時，「認購長倉」及「認沽短倉」均能賺取盈利，反之便會虧損。
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