希臘債務危機時而惡化，時而獲歐盟打救「買時間」，利好、負面消息輪流出籠，股、債、外匯市場不斷轉向，令很多不慎「賭錯邊」的對沖基金無啖好食。
截至六月中止，滙豐私人銀行追蹤的超過三百隻對沖基金中，只有九隻今年以來錄得雙位數回報，表現最佳的Jat Capital是從押注科網股而取得一成九回報，而非希債引發的波動市。另Lyxor資產管理調查顯示，差不多所有基金採用的投資策略均於六月蝕錢。
APG資產管理全球資產配置部主管德維基表示，不少對沖基金避免押注歐債危機，而且不論看好抑或沽空策略都不受歡迎。倘化身希臘好友，投資者會質疑基金忽略當中危機；但若改做淡友，基金卻被指摘為向希臘落井下石的炒家。
對沖基金另一顧慮是，擔心歐洲監管機構突然禁止銀行股的沽空活動，驅使業界減磅。此外，不少沽空歐元的淡友因歐元受惠息口優勢，兌美元不跌反升，損失慘重。
有投資者指出，對沖基金在主權信貸違約掉期（CDS）市場的活動，仍然跟十二至十八個月前般活躍，由於歐豬主權CDS合約愈益昂貴，他們開始轉炒德、法等大國CDS。
有對沖基金對於押注歐債危機的回報渺渺，實行逆向思維策略，Algerbris因持有歐洲銀行股，今年以來已蝕百分之七，但仍趁該類股份跌價增持博反彈，深信歐債釀成系統性崩圍的機會非常低。