雖然外圍不明朗因素仍待消除，但美國聯儲局主席伯南克表示，美國經濟下半年將會改善，加上通脹降溫的預期，相信基金下半年投資策略將有所調整，恒指21,500點將有很大機會是六月份的低位。
恒指經過「五窮、六絕」之後，相信七月份有望「翻身」。投資者宜考慮10倍以下市盈率及息率有3%以上的股份作博反彈之選，其中可吼農業銀行（01288）。
農行股價由近日高位調整逾兩成，相信已反映近日市場關注地方政府融資平台及中小企業的不良貸款風險。另外，雖然受到市場擔心股份解禁期在七月份完結後會出現減持情況，影響到農行股價上周顯著下挫。不過，股價於上周五出現明顯反彈並重上4元水平，反映見底機會十分大。
事實上，農行現價預期PE只有8倍，市帳率1.6倍，而息率高達4%以上，估值吸引。由於內地企業及家庭的負債率未有大幅上升，故內銀板塊出現系統性風險的機會頗低，農行現價估值明顯偏低，建議吸納，目標4.65元，止蝕於3.8元。
AMTD證券業務部總經理 鄧聲興