比亞迪挫5%遭狂踩
比亞迪（01211）A股上市前夕，受多項負面消息困擾，繼市場揣測「股神」巴菲特或會沽售其持股，集團公布季度業績顯示，首季純利顯著倒退逾84%，只有2.66億元人民幣，之前對比亞迪前景持正面看法的美銀美林，昨日發表報告，將比亞迪投資評級由「買入」調低至「跑輸大市」，目標價更大削64.9%至只有20元，變相承認「睇錯」。受消息拖累，昨日比亞迪股價一度急挫近7%，全日下挫4.9%，收報23.8元。
比亞迪因應A股發行而公布的首季業績，是按照內地會計準則編製，但數據對比亞迪首季營運狀況，依然具相當參考作用。由於之前比亞迪公布的數據，已顯示比亞迪汽車銷售表現疲弱，市場對比亞迪首季業績本沒有太大期望，然而純利下跌速度，明顯較市場預期嚴重。
業績顯示，比亞迪首季營業額按年倒退11.6%，金額只有117.1億元人民幣，期內財務費用急增1.5倍，股東應佔盈利按年顯著倒退84%，但與去年第四季比較，純利按季已反彈1.9倍。
汽車業務毛利增
比亞迪表示，首季業績下降幅度較大，主要是因為汽車業務的業績下滑，同時管理費用及財務費用增加所致。不過，與去年第四季比較，業務表現已恢復增長，當中汽車業務復甦、銷售促銷折讓活動力度放緩、銷售架構改變及成本下降，汽車業務的毛利增加。
不過，值得留意的是，與去年第四季比較，集團二次充電電池、手機部件及組裝業務的收入，按季下跌12.73億元，反映其手機業務最大客戶諾基亞（Nokia）業績下滑，對旗下比亞迪電子（00285）帶來的影響。
大行降投資評級
比亞迪首季純利顯著倒退，三月份曾認為比亞迪業績已經見底、建議投資者買入的美銀美林，昨日發表報告承認，由於比亞迪銷售及毛利未能如該行預期地呈「V」形反彈，因此將給予比亞迪的投資評級，由「買入」大降至「跑輸大市」，目標則更由原來57元，狠削至只有20元。
美銀美林同時表示，由於內地或於七月份再度削減低排量汽車補貼，加上比亞迪未能及時推出新車款及減價促銷對毛利帶來影響等因素，決定將比亞迪今、明兩年的汽車銷售預測，分別調低20%及26%，數量只有53萬及59.1萬輛，今、明兩年度每股盈利預測，分別調低69%及64%。
盈利遠差過同行
除美銀美林外，恒豐證券研究部董事林家亨表示，比亞迪首季純利顯著倒退，為一眾汽車股中表現最差，比亞迪第二季大減價促銷，很大機會令第二季盈利大萎縮，甚至錄得虧損。
歐資行瑞信日前以比亞迪A股定價只有18元人民幣為由，將H股目標價調低至17.7元，若比亞迪A股今日跌穿招股價，在港H股恐會承受更大壓力。