曾於去年底擱置上市的華能新能源（00958），捲土重來再度招股。集團由華能集團分拆，專注風力發電業務，現為內地第三大風力發電企業，規模僅次於同業龍源（00916）和大唐新能源（01798）。集團截至去年底，裝機容量為3,522兆瓦，目前在建項目覆蓋19個省及自治區，預計今年底裝機容量將達5,500兆瓦，增速高於行業平均水平。
由於內地風機價格持續下跌，目前採購成本約為3,550元人民幣，比去年同期下降1成，加上風電上網電價和風機平均利用小時，分別較去年下調2.1%及4.2%，預計未來風電上網價格仍具下調空間，對集團營運有利。集團上市後淨負債比率將會改善，有望維持於70%水平。不過，集團定價相對同業折讓為低，相當於一一年預測市盈率13至17倍，故需以下限定價，才較具吸引力作認購。
自日本發生「311」核輻射洩漏事故，各國對核電項目存在戒心，而在各項環保發電項目中，風電比太陽能發電更具成本效益，且受惠於補貼政策支持，均有利集團發展。然而，需留意不少風電企業，現階段仍需加大資本開支提升產能，加上發電與輸電的併網技術未臻成熟，會令整體行業的收成期拉遠，故建議投資者小注現金認購。
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩
（作者為註冊持牌人士）