籌備經年、一再拖延的上海國際板漸行漸近，昨再有內地傳媒報道佳期定於十月，且令人意外地計劃以純外資為優先上板對象。市場對國際板仍存在許多質疑，人民幣現今未可自由兌換，Ａ股市場弊端叢生、假帳充斥，適逢內地股市遇上連跌八日的跌浪，國際板未上場已負上「搭沉船」之惡名。
雖然反對的聲音不小，但從邀得紐交所協助制訂上市規則來看，國際板已力求裝靚身上路。在現時Ａ股動態市盈率降至十四倍近歷史低位水平，內地資金鏈在多番調高存款準備金率而瀕臨斷裂之下，倉促推出國際板似乎不是好時機。不過，國際板任重道遠，負有提升內地公司管治質素、人民幣國際化及提升上海金融中心地位等作用，所以宜早不宜遲。
國際板雷聲大，但雨點未必小，據投行估計有超過六十家外資公司有興趣登陸國際板，滙控、中移、中海油等香港上市公司早已摩拳擦掌。上海辦國際板有足夠能力嗎？北京舉辦○八奧運會前，各方亦抱着懷疑態度，結果卻令全球刮目相看。國際板有其先天的優勢，全球大企業均視中國市場為金礦；國際板亦有其後天的不足，監管機構和投資者俱不夠成熟。成功與否，最終要看的是Ａ股被國際化，還是國際板被Ａ股化？
中國去年一口氣推出了融資融券和創業板，融券成功但融資失敗，創業板推出初期好不熱鬧，多家公司以超過百倍市盈率掛牌，而國際板最受爭議的是估值問題，估值怎樣參考？內地投資者一向「喜小惡大」，市值愈小的公司炒得愈狂熱，市值愈大的公司愈乏人問津，看幾家中港同步上市的金融股，全是Ｈ貴Ａ賤便可見一斑，國際企業巨擘熱情來華掛牌，但隨時受到投資者冷落。
不過，中國金融市場要踏上世界台階，就不能故步自封，國際板可起到示範作用，使內地企業和投資者可拓闊眼界至具有全球視野。由紅籌作先頭部隊，無疑是較適合內地投資者胃納的試金石，但若如內地傳媒報道般，以純外資公司打頭陣，顯然具有真正國際化的野心，門檻一下子提高了。
爭取外資公司上市，同是港交所的長期目標，淡水河谷、嘉能可、俄鋁、Prada等公司先後來港上市，是港交所近年努力招攬的成果。然而，未來要面對上海的競爭勢所難免，尤其是奢侈品名牌公司，到上海上市醉翁之意，是爭取品牌知名度，香港只是毗鄰中國的一個「跳板」，難保不會遭過橋抽板。
當然，國際板推出初期規模有限，對港交所造成的衝擊不會太大，但長遠而言，國際板輕則分薄了港交所的生意，倘若競爭力日後此消彼長，香港股市不進則退，隨時會淪為「副板」。