恒指上周表面上有見底回升之勢，但一眾被散戶熱炒的股份如「中投三寶」──保利協鑫（03800）、旭光（00067）和中芯國際（00981）卻錄得25%到35%跌幅。單看上周四、五大市股份的升跌比例都接近1比3，似乎是先頂住恒指成分股沽其他貨，後市再下試22,600至22,800點水平順手殺牛證機會加大。
類似的投資異境，在近期的港股市場內愈來愈多。主流指數升，大眾熱炒的二三線股跌是其一。延長交易時間，成交金額愈陰愈乾是其二。萬眾期待的人民幣計價股份推出了，卻令其投資者嚴重虧損。
這種種異象，究竟背後有何微言大義？正是不認不認，還需認！雖然筆者說過QE2之後，歐美政客仍會以各式藉口，各種形式去變相延續QE政策。但現階段綜觀各種迹象，最有實力投資者確實對QE2完結後的投資世界有所擔心，所以退出較高風險投資。商品價跌，股票和權證成交日減，都間接印證這種想法。
雖說港股成交低，但這無阻各路資金、各式人種殺入股票行的決心。過去數年，新開或大展拳腳的股票行仍多。除了早就高調來港的各大外資基金經理，年來亦有不少有上市公司背景的小券商開業，連很多已退休的股壇名宿亦回歸再創業。理論上，這對有志於加入這個行業的人是好消息，但事實上卻又未盡如是。
上周小師姪帶其朋友女兒到「三杯薈」酒局，小女孩剛於美國大學畢業歸來，說有志入大行做其分析員，望在座各資深人士指點迷津。對我們這群混亂中成長，巧合中霸位的投資優悠分子而言，刻意求上進確是一件苦事。但見小女孩一臉期待，大家就姑且七嘴八舌的亂說一通。作為師伯，小弟當然一馬當先，帶頭破冰提供自己的看法。要入一線投行，出身長春藤級學府固然是基本要求，若長輩中有投行高層要賣討好之士，那更是如虎添翼。但請勿誤會，有這些背景便能確保一帆風順，其實香港的達官貴人之後比大家想像中多。
傳說中，比喻為特立獨行的領導人，其兩個孫兒雖亦曾進入「金人」做完暑期工，再做一至兩年正式員工。但在人情期賣完後，都被請走。正是有人辭官歸故里，就有人漏夜趕科場。走了一個名門之後，會有一百背景比你好，學歷比你佳，比你更拚搏的人心甘情願的以低價補上。
不過，對尋常百姓來說，學業成績驕人的，刻苦耐勞的，怎麼說都是有幫助的。難道整家投行只有做管理的貴族，而毋須落手落腳做實務的中層？從認識的及所知的，原來做財經記者也是一個異軍突起途徑。在一線投行中任職機構客戶營銷團隊和分析員的，也有不少是曾任財經記者的，相信是因採訪投行高層接觸機會多，能表現自己的轉職的可能性便加大。
能說五種語言的投行「敗犬女王」卻持不同意見，她認為很多老闆和同事都忌才，怕後浪推前浪，所以反而會請一些出身一般，才能一般，卻任勞任怨的人。每隔三至九個月便被人辭退的「敗犬」，從來都認為自己的不快遭遇，是因為上司和同事忌才所致。酒過三巡，愈鬧愈吵，小妮子聽懂了多少，就看她的造化了！
申銀萬國聯席董事 鄭家華