利豐（00494）的股價自一月下旬上試51.43元高位後，便反覆回落，上周更一度跌至35.1元低位，累積跌幅達46%，以藍籌股計，利豐近幾個月跌幅都算驚人。
利豐之所以積弱，最大原因是公司的主要市場歐洲，區內經濟遲遲未有起色，失業率仍然高企，加之歐債危機陰霾不散，拖累出口表現，對利豐構成直接打擊。
另外，利豐截至去年底止全年業績，營業額按年升19%至1,241億元，核心經營溢利升42%至56.56億元，純利則增長27%至42.78億元。雖然營業額及盈利均有增長，但卻較市場預期差，所以難免會遭投資者拋售。
在過去三年，受金融海嘯所影響，令利豐自身的自然增長較慢，加上海嘯之後，全球購併機會增加，而且價錢方面較經濟暢旺時更為吸引，所以期內利豐進行了多項購併活動。
隨着經濟回穩，相信利豐未來可以靠自然增長來帶動盈利上升，不需再急於進行購併，而且可以在此段時間消化近年收購之項目，令公司發展更穩健。
利豐早前已訂下未來三年計劃目標，期望核心經營溢利至一三年會達15億美元，即較現時增加一倍有多，若然達到目標，集團的盈利增長應該相當可觀，所以投資者不妨拭目以待。
短期而言，公司現價往績市盈率達33倍，估值並不便宜，除非有利好消息刺激，否則難有大突破，但股價經過三個多月的調整後，昨日初現反彈，而且公司今日起將股份拆細，由一拆二，大大降低「入場費」，有助增加股份的流通量，對股價應該有正面支持，所以不妨順勢跟進，初步可望重上40元關口，即拆細後的20元。
DR.Stock