中國石油（00857）的煉油業務，繼於今年第一季度虧損61.32億元（人民幣‧下同）後，上月的虧損繼續擴大。據內地傳媒引述知情人士透露，中石油在四月份煉油虧損超過50億元，惟有關消息並未得到中石油的回應。
國際油價今年以來持續在100美元以上，儘管近期有所回落，不過由於四月份所採購的原油是在油價回落之前高價採購的。國際油價持續在100美元以上，但實際上，內地的成品油調價程度僅到90美元左右，二者相差10美元至20美元，均對煉油業務構成很大壓力。
煉油板塊同樣受影響的中石化（00386），其發言人雖未有回應該集團四月份煉油業務情況，惟亦指在目前環境下，確實存在壓力。
法巴發表研究報告指，由於中國政府於本月十三日起，無限期禁止柴油出口，而當前原油價格高企，出口是中石化煉油業務盈利的唯一希望，因此重申其對中石化「減持」的投資評級，目標價7.16港元。
法巴預計，二○一一和二○一二年，中石化的純利分別為621.5億元和623.8億元，每股盈利兩年均為0.72元，相當於期內市盈率均為8.8倍。